国贸期货：短期金价或高位区间震荡、中长期重心大概率继续上移盛多网
南华期货：金银维持震荡短期关注12月降息预期变化
宝城期货：金价震荡偏强运行 4200美元附近有较大技术压力
富国银行：利率下降、美元和加密货币下跌将推动黄金的下一阶段走高盛多网
BCA Research：黄金在美联储的不确定性中找到了底部，但突破只会在2026年到来
【机构观点分析】
国贸期货最新观点认为，虽然美国周度初请失业金人数降至4月中旬以来最低水平，但美国经济褐皮书显示特朗普政府关门对消费者购买产生负面影响，市场对于美联储12月降息的预期概率仍较高，因此对贵金属价格构成一定支撑。但俄乌地缘有所缓和，且美国公布的经济数据整体偏中性，也一定程度上限制了贵金属价格的上行节奏。展望后市，预计金价短期或维持高位区间震荡。中长期来看，美联储仍处于降息周期、全球地缘不确定性持续、美国债务不可持续和大国博弈加剧将长期增加美元信用风险，以及全球央行购金延续等，黄金中长期重心大概率继续上移。
南华期货研报观点认为，尽管从中长期维度看，央行购金以及投资需求增长（货币宽松前景、阶段性避险交易、对AI防御式配置需求等）仍将助推贵金属价格重心继续上抬，短期事件上关注12月美联储降息预期变化，在数据缺失下美联储官员讲话成唯一信号灯，技术上关注60日均线回踩情况，但回调仍视为中长期补多机会。周四周五为美国感恩节假期，预计成交缩量价格维持震荡。伦敦金阻力4250美元/盎司，支撑4000美元／盎司，强支撑3900美元／盎司区域；白银阻力54.5美元／盎司，支撑50美元／盎司。铂钯价格目前主要跟随金银，以投资属性主导。
宝城期货最新观点认为，近期金价震荡偏强运行，降息预期升温，美元指数走弱，给予金价上行动能，但短期盘面对12月降息计价已较为充分，金价上行态势放缓。临近12月议息会议，美联储趋于静默，可关注美国经济数据。技术上，纽约金在前期高位4200美元附近有较大技术压力，对应国内沪金950元关口。金价或趋于震荡运行。
富国银行投资研究所（Wells Fargo Investment Institute）全球股票和实物资产主管Sameer Samana表示，利率下降、高度不确定性、美元疲软和加密货币回调都为黄金下一阶段的上涨奠定了坚实的基础。他在接受媒体采访时表示，尽管近期金价有所回调，但随着美联储变得更加温和并推进降息，持有黄金的机会成本将减少，并将导致美元再次走软。同时，市场上持续且广泛的多元化趋势，也将进一步推高金价。此外，富国银行认为推动金价上涨的另一个因素是黄金的一些最强竞争对手的相对疲软，特别是人工智能主导的股票和加密货币。
BCA Research首席大宗商品策略师Roukaya Ibrahim表示，由于美联储货币政策的不确定性，她对未来三个月的黄金持中立态度。她具体解释说，随着市场开始消化12月降息的影响，黄金一直难以吸引新的看涨势头。尤其是美联储主席鲍威尔的中性立场有助于支撑美元和利率，给黄金带来不利影响。在这种不稳定的环境中，预计黄金将保持在目前的区间内。但她补充说盛多网，从长远来看，仍预计金价将在2026年走高。在她看来，最近几周金价的走势表明黄金有一个底部，市场存在结构性基础，“即使美联储在12月暂停加息，基本情况是明年将继续降息。实际利率将走低，这对黄金来说尤其是个好消息。”她认为。
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